寶石投資需“3精”

□ 呂林素 樂圓/文 圖片提供：臺灣《珠寶世界》雜志社

蘇富比香港、保利香港、中國嘉德香港

寶石投資被認為具有五大優(yōu)勢，一是體量小，堅韌耐磨，便于攜帶保存；二是極貴重，單件價高，便于財富轉(zhuǎn)移；三是硬通貨，全球通用，便于異地變現(xiàn)；四是儲量少，非常稀有，便于保值增值；五是無遺產(chǎn)稅，便于財產(chǎn)傳承。

投資寶石四大要素

寶石是可以獲利的、穩(wěn)定的動產(chǎn)投資品。然而，并非所有的寶石都適于作為投資理財品。作為投資性寶石，無論是寶石原石（包括寶石礦晶、玉石子料——和田玉及田黃），還是寶石裸石、雕刻藝術(shù)品，抑或是高端成品首飾，都必須具備四大要素——

一是品質(zhì)上乘，在同品類寶石中品質(zhì)必須是最好的，而非一般的或較好的商品級寶石——遠離所謂的“行貨”，不過鉆石是一個例外。不僅自然屬性優(yōu)異——色澤鮮艷美麗，質(zhì)地細膩、純凈無瑕，而且加工工藝精湛——造型美觀、光彩閃耀、意境深遠、精雕細刻。

二是極其稀有，在同品類寶石中蘊藏量、保有量和產(chǎn)出量都少，特別是著名產(chǎn)地高品質(zhì)寶石產(chǎn)出極稀少，但又要有一定的量，否則只能歸入稀少寶石行列，難以作為投資品玩了。寶石的稀少性還表現(xiàn)在個體極大，給人以震撼性。

三是文化豐厚，極富文化內(nèi)涵和底蘊，不同屬性的寶石被賦予不同的文化內(nèi)涵或象征意義，形成特有的珠寶玉石文化。只有歷經(jīng)數(shù)千年并留下了許多經(jīng)典故事且擁有悠久的歷史傳統(tǒng)文化的珍稀寶石才更具魅力，經(jīng)久不衰。

四是需求旺盛，美好的寶石定會讓人沉浸其中，產(chǎn)生“心流”和共鳴，市場供不應(yīng)求，若經(jīng)濟景氣，價格自然就高，買賣也必然會興隆。

寶石投資五大原則

寶石投資是非常專業(yè)的領(lǐng)域，并非適合于每個人。通常，寶石真?zhèn)慰梢越唤o專業(yè)鑒定機構(gòu)和珠寶商家負責；如果投資目標選擇錯誤、未經(jīng)價值比較——出現(xiàn)錯誤出價——則是你情我愿的買賣——后果當然得自負，結(jié)果難免會賠錢。目前，我國彩寶投資僅僅處于萌芽階段，其投資前景似乎比鉆石更讓人看好，升值空間也似乎更大，但銷售管道不如鉆石暢通，入市還需謹慎。寶石投資必須遵循五大原則——

一是價值投資，寶石投資理當堅持價值投資理念，并視之為長期投資的對沖配置；

二是懂點經(jīng)濟，像“一帶一路”倡議，給力開啟寶石投資的筑夢空間；

三是風險意識，人們常用“瘋狂的石頭”來形容寶石投資，意指其具有高風險；

四是平和心態(tài)，寶石投資必須摒棄一夜暴富的幻想與沖動；

五是學(xué)無止境，“珠寶知識就是財富”，這是寶石投資的必知。

如何進行寶石投資

寶石投資者可以根據(jù)投資預(yù)算、動機需求和投資年限，從寶石的品種、材質(zhì)、工藝和文化入手，選購珍貴而稀少的寶石品種、質(zhì)量上乘的原石或裸石、工藝精湛的精美作品、具有歷史價值的古玩或古董首飾，通過拍賣、寄售、典當和展銷等方式，實現(xiàn)保值增值的目的。而要想成功進行寶石投資，必須牢記“3精”要訣——

1.精設(shè)目標

近年來，我國珠寶市場上的寶石品種因消費升級而快速迭代，可謂“你方唱罷我登臺”。從20世紀90年代的鉆石熱，到21世紀00年代的翡翠熱及和田玉熱，再到10年代的彩寶熱。如今，鉆石、玉石和彩寶更是呈現(xiàn)“三足鼎立”的態(tài)勢，而其中能作為投資理財品的寶石頂多占據(jù)1%。

對寶石投資價值的考量，可從不同的維度進行——

一是從礦物特性看，優(yōu)質(zhì)的鉆石（包括彩鉆和Ⅱa型無色鉆石）、紅寶石、藍寶石、祖母綠、貓眼、變石、翡翠、軟玉（和田玉）、歐泊、珊瑚及珍珠應(yīng)是收藏家和投資者的最佳標的物。

二是從寶石顏色看，有九大顏色系列寶石，每個系列的寶石中都有各自價值最高的寶石，其投資價值順序從高到低依次為紅（以紅寶石為例，最高單克拉價為120多萬美元）→綠（以祖母綠為例，最高單克拉價為30多萬美元）→藍（以藍寶石為例，最高單克拉價為20多萬美元），其他顏色次之。

三是從寶石文化看，從古至今，歐美人更偏愛色彩艷麗、晶瑩透明的單晶體寶石，包括鉆石、紅寶石、藍寶石和祖母綠等，形成了獨特的西方寶石文化；而東方人更偏愛顏色淡雅、似透非透的礦物集合體構(gòu)成的玉石，包括翡翠、軟玉（和田玉）、綠松石和青金石等，形成了獨特的東方玉石文化。

寶石的投資價值有長期和短期之分。它的長期投資（20～30年）價值取決于寶石的生命力所在，而短期投資（3～5年）價值則與市場和流行密不可分。究竟采用長期投資還是短期投資？關(guān)鍵取決于預(yù)算資金、寶石品種的尊貴地位并兼顧市場行情（如時下海藍寶石因英國新王妃梅根在世紀婚禮后佩戴著已故黛妃的海藍寶戒指而紅火）。

■ 長期投資配置

對于具有悠久歷史的“五大珍貴寶石”（鉆石、紅寶石、藍寶石、祖母綠、貓眼和/或變石）來說，無論社會如何進步、時代如何變遷、時尚如何演進，它們的尊貴地位毫不動搖，更是整個珠寶世界的顏值擔當，無疑是長期持有的不二選擇，可以作為資產(chǎn)長期配置，當然要有雄厚的資金托底，關(guān)鍵看實力。

鉆石投資包括圓形（RBC）白鉆、異形白鉆和彩鉆3類，各有其光華與魅力。投資鉆石以大而精為原則，并且切工要完美——鉆石璀璨的緣起。注意，差的切工或形狀的鉆石缺乏流動性，即使以非常高的折扣出售也很難。

圓形白鉆投資 標準圓形明亮琢型是依照固定的比例與角度打磨，比較耗料，但卻能夠使鉆石散發(fā)出最完美、均衡、耀眼的璀璨光芒，國際知名鉆石評鑒投資專家連國焰先生提出——

1.1克拉是基本門檻，當然克拉數(shù)越大漲幅也越大；

2.要破除D.IF（頂級顏色、凈度組合）迷信，因為全美鉆的投資回報率并非最高，而F.VVS2組合或成投資新寵；

3.1～5克拉、D.E.F顏色與IF.VVS1.VVS2凈度三者構(gòu)成的“收藏區(qū)”是投資的“金三角”。

近年來1～5克拉圓形白鉆的價格漲幅溫和穩(wěn)健，3～5克拉的漲幅驚人。

異形白鉆投資 除圓形以外的形狀又稱花式切工，款式變化多樣，并且同樣璀璨耀眼，但因依料賦形可最大限度地保重，既可以更省料，又可以滿足不同消費者的個性化需求。據(jù)最新的Rapaport或國際鉆石報價表所知——

1.橢圓形（熱銷，供應(yīng)有限）和坐墊形白鉆的需求強勁并且難以獲得；

2.梨形（需求穩(wěn)定但有限，大克拉的極品有市場）緊隨其后；

3.公主琢型（或公主方形，需求大不如從前，克拉以下者更受歡迎）、祖母綠琢型（供應(yīng)有限，較大尺寸有需求）、心形（香港地區(qū)對完美者有需求）、Asscher琢型及輻射琢型（或雷迪恩形）一般，而馬眼形則很弱；

4.超大尺寸暢銷，其價格可能比同類產(chǎn)品高出5%～15%；

5.對高品質(zhì)6～10克拉的需求穩(wěn)定。

彩鉆投資 稀有彩鉆漲勢穩(wěn)健，風頭正勁，并且在所有彩鉆中，濃彩和艷彩級別藍鉆和粉鉆價格增長最快，目前藍鉆比粉鉆更受拍賣追捧。入門級可考慮1克拉或以下的黃鉆、香檳色、咖啡色等單克拉價較低的彩鉆；收藏級可留意3～5克拉的優(yōu)質(zhì)彩黃鉆或1～3克拉的粉紅或藍鉆。

若資金雄厚，大克拉數(shù)的稀世紅鉆、藍鉆、綠鉆、粉紅鉆、彩黃鉆甚至橙鉆、紫鉆及變色龍鉆石更不容錯過。

彩寶投資主要包括祖母綠、紅寶石和藍寶石等，它們才是彩寶市場真正的王者——

優(yōu)質(zhì)紅寶石最好在3克拉以上，艷紅或鴿血紅色，無熱處理，產(chǎn)地以緬甸最佳，其次是莫桑比克等。

優(yōu)質(zhì)藍寶石以10克拉以上、無熱處理、皇家藍或矢車菊藍、克什米爾或緬甸或斯里蘭卡產(chǎn)的最佳。

優(yōu)質(zhì)祖母綠最好在3～5克拉以上，顏色為艷綠，高透明度，無油至微油，產(chǎn)地以哥倫比亞最好，其次是贊比亞等。

若為刻面型寶石則要求火彩很好甚至極好，若為糖面包山型寶石則其比例要得當，最好都附有古柏林、SSEF和GRS等國際證書。

■ 短期投資配置

過去一些被誤稱為“半寶石”的寶石新貴，像帕拉伊巴碧璽、翠榴石（含鉻鈣鐵榴石）、沙弗萊石（鉻釩鈣鋁榴石）、紅尖晶石、鈷藍尖晶石及坦桑石等新興寶石，與“五大寶石”相比價格要低得多，而其驚人的顏值和絕對的稀有性，令其價格一路飆升，也不失為優(yōu)質(zhì)的短期投資理財品。

實際上，優(yōu)質(zhì)大顆粒巴西產(chǎn)帕拉伊巴碧璽、俄羅斯產(chǎn)翠榴石在國際珠寶市場上的強勢不容小覷，其價格甚至直逼紅寶石、藍寶石和祖母綠。此外，優(yōu)質(zhì)大顆粒紅色尖晶石的魅力劇增，并且在國際寶石拍賣場上嶄露頭角。譬如，“Hope Spinel”希望紅色尖晶石胸針/吊墜（重50.13克拉、塔吉克斯坦產(chǎn)）以超過140萬美元的天價一舉躍升上2015年度彩寶拍賣TOP20。

在我國，人們對于玉石更是情有獨鐘，“玉石之王”的翡翠、“四大名玉”（和田玉、綠松石、獨山玉和岫玉）已成投資理財主要目標；其他玉石如歐泊、青金石、葡萄石、蘇紀石（舒俱來）、紅紋石（菱錳礦）、南紅（或戰(zhàn)國紅）瑪瑙等較受追捧；還有文化石如“四大印石”（壽山石——田黃、昌化石——雞血石、青田石——燈光凍和魚腦凍、巴林石——福黃石和雞血石）以及“四大名硯石”（端硯石、歙硯石、洮河石，均為淺變質(zhì)巖，還有澄泥硯——陶硯）等文房用品也有許多粉絲，從而形成了具有中國特色的玉石及文玩收藏投資熱。

此外，對于“四大有機寶石”（珍珠——以天然珍珠最佳、珊瑚——以赤紅珊瑚最佳、琥珀——以蜜蠟和藍珀最佳、硨磲——以玉化的金絲硨磲最佳）的投資熱情也同樣高漲。

2.精準比價

投資寶石時，首先要關(guān)心寶石的真與假，有專業(yè)的寶石鑒定機構(gòu)甚至利用最先進的技術(shù)為你保駕護航。據(jù)最新報道，香港周大福珠寶與美國寶石研究院（GIA）將首次使用區(qū)塊鏈技術(shù)向消費者提供安全的數(shù)碼鉆石鑒定證書，從而獲取關(guān)于其鉆石的GIA鑒定訊息的永久、不可改變的區(qū)塊鏈記錄。其次還要關(guān)心寶石的好與壞（這在本欄目此前刊發(fā)的寶石投資價值文中已經(jīng)進行了詳細的分享）。當然更重要的是關(guān)心寶石的貴與賤。當寶石投資目標確定以后，最關(guān)鍵的就是標的物的精準價值比較了。

鉆石只有白鉆的價格相對比較透明，這得益于鉆石擁有國際公訂比價制度、“比較標準”——GIA提出的4C標準（顏色Color、凈度Clarity、切工Cut和克拉重量Carat Weight），通過可信度高的機構(gòu)如Rapaport集團進行精算，美國紐約每周五發(fā)布一次最新的國際鉆石報價表（包括圓形白鉆、異形白鉆，并且在SI2與I1凈度級別之間增加了SI3欄），會員可通過www.RAPAPORT.com網(wǎng)站查詢，時時了解鉆石漲跌的最新動態(tài)，這既為鉆石商家提供有效的國際裸鉆價格參考，也為消費者選購鉆石提供了標準。

對于普通的鉆石投資者來說，面對《國際鉆石報價表》上一堆密密麻麻的數(shù)據(jù)該如何選擇或精準比價？因為每1個克拉重量級別中都有10個顏色級別（Ｄ～Ｍ）與11個凈度級別（IF～I3），排列組合可成就110個組合，并且投資效果迥異。

消費者可依據(jù)“連氏鉆石五秘區(qū)”（收藏區(qū)——D.IF/F.VVS2、精致區(qū)——G.VVS2/J.VS2、實用區(qū)——K.SI1/M.SI3、特色區(qū)——特配顏色區(qū)D.E/VS1～SI3、特凈區(qū)——特配凈度區(qū)IF.VVS1/G～M）的獨家投資法則進行精準比價和投資選購——“1克拉收藏區(qū)”入門首選；“3～5克拉精致區(qū)”投資秘密花園；“特凈區(qū)”投資大黑馬；“2克拉實用區(qū)”小兵立大功；“大顆粒實用區(qū)”小金額大收益；“5克拉特色區(qū)”小心謹慎！由此可知，在國際市場上，中等品質(zhì)的鉆石因其最受歡迎、流通量最大，反而能穩(wěn)定增值，居然成為最佳的投資品。

在國際珠寶市場上，除了鉆石有國際公訂的比價制度以外，其他所有寶石（包括彩鉆）都沒有公訂比價制度，這是由于顏色是決定這些寶石價值最重要的因素，而顏色的商業(yè)名稱又相當紛繁復(fù)雜。譬如，紅寶石的紅色就有鴿血紅、牛血紅和櫻桃紅等，藍寶石的藍色包括矢車菊藍和皇家藍等，都是去修飾或描述紅色或藍色的“美感”，但這些術(shù)語又沒有被厘定清楚，更沒有國際公認的“標準比色石”進行比較，即使同一顏色名稱等級，其美艷程度也相差甚遠。

然而，對于普通的彩寶（包括玉石或有機寶石甚至彩鉆）投資者來說，其價格起伏極大，似乎沒有抓手，剛?cè)胄袝r讓人無所適從，最關(guān)鍵的當然是美感的價值比較。在我國，彩鉆（目前只有黃鉆）、彩寶（包括紅寶石、藍寶石和祖母綠）、翡翠（包括綠松石）和珍珠都有相應(yīng)的國家級寶石分級標準，是進行寶石價值比較的權(quán)威參考。

消費者不妨依據(jù)4C2P原則對它們進行價值比較，其中2P指血統(tǒng)（Pedigree，即產(chǎn)地或來源）和純潔性（Purity，即純天然性）。

彩寶的顏色評價是關(guān)鍵。像頂級翡翠經(jīng)常有“色差一等價差十倍”之說；頂級紅色托帕石的價格有時可達藍色托帕石的1000倍；同為海藍寶石的價格可相差10倍。不過，光顏色的評價就相當復(fù)雜，包括色調(diào)、彩度和明度的綜合評判?？上驳氖牵覈鳱GTC正在研制黃鉆、紅寶石、藍寶石和翡翠等寶石的“標準比色石”。

彩寶的凈度和切工評價都不如鉆石嚴格。即使頂級的紅寶石和祖母綠或多或少都存在一定的瑕疵，包括彩鉆的凈度級別也沒有白鉆那般嚴苛。當然若再擁有良好的切工，會使它們的火彩更加明亮閃爍、色澤更加鮮艷美麗。

彩寶的產(chǎn)地和純天然性評價是特色，并成倍地影響其價格。只有投資性的珍稀彩寶才關(guān)注產(chǎn)地因素，如緬甸產(chǎn)的鴿血紅紅寶石和皇家藍藍寶石、克什米爾產(chǎn)的矢車菊藍藍寶石、哥倫比亞產(chǎn)的祖母綠、斯里蘭卡產(chǎn)的帕帕拉恰藍寶石等。據(jù)最新報道，古柏林（Gübelin）寶石實驗室進行了顛覆級創(chuàng)新——全新納米技術(shù)追蹤祖母綠產(chǎn)地。同樣，只有投資性的珍稀彩寶才關(guān)注其純天然性——沒有經(jīng)過任何優(yōu)化處理，如未經(jīng)加熱處理的紅寶石和藍寶石以及無油甚至微油的祖母綠。

彩寶的克拉重量與品質(zhì)之間存在博弈關(guān)系——品質(zhì)至上，據(jù)臺灣著名寶石鑒定專家繆承翰先生總結(jié)：“大的好的買不起，小的也要買個好的，千萬不要買個不上不下的品質(zhì)！”

3.精通渠道

高端的稀世珍寶可通過國際上有信譽的著名拍賣機構(gòu)（包括世界著名的蘇富比和佳士得拍賣公司等）拍得。

一般的投資性寶石及首飾可通過每年的國際珠寶展（美國拉斯維加斯國際珠寶展JCK、瑞士巴塞爾國際鐘表珠寶展、美國圖森礦物寶石展、香港國際珠寶展、北京國際珠寶展等）與鉆石和彩寶批發(fā)商建立聯(lián)系，方便采購；也可通過世界各地的寶石集散地（如泰國紅寶石和藍寶石市場、廣東揭陽和云南瑞麗翡翠市場、東海水晶市場、云南騰沖琥珀市場等）或一些國內(nèi)知名的珠寶批發(fā)城（如深圳水貝珠寶城、北京萬特或天雅珠寶城等）選購。

對于具有中國特色的玉雕藝術(shù)品，可通過國內(nèi)知名的拍賣機構(gòu)（包括北京博觀國際拍賣有限公司、北京保利國際拍賣有限公司等）拍得，也可到江蘇的蘇州和揚州、上海、北京、新疆、云南、廣東、河南南陽及遼寧岫巖等地的玉雕大師工作室選購。

切忌到寶石產(chǎn)地旅游市場或一般百貨商店的珠寶柜臺選購?fù)顿Y性寶石。

綜上，在進行寶石投資時，必須要做好巧設(shè)目標、價值評估和暢通渠道之功課——從專業(yè)渠道購買，還必須勤于學(xué)習(xí)、勇于實踐、謹慎下手——挑選品質(zhì)好、顆粒大、具稀缺性并且自己喜歡的寶石，這是收藏與投資寶石不變的硬道理。

對寶石投資感興趣的消費者，讀了連國焰的《鉆石投資購買指南》（2014）、岡本憲將的《寶石購買投資圣經(jīng)》（①2014;②2015）、孫鳳民的《彩色寶石鑒賞》（2016）、湯惠民的《行家這樣買寶石——寶石購買投資指南》（2016）及繆承翰的《珠寶知識就是財富——最實用的有色寶石投資學(xué)》（2017），定會有收獲與驚喜。