時(shí)代周報(bào)記者 李星郡 發(fā)自廣州

在官網(wǎng)公布增資0.4億元獲批的當(dāng)天，利寶保險(xiǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“利寶保險(xiǎn)”）又在中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站上披露了擬再增資1.25億元的公告。

問(wèn)及原因，利寶保險(xiǎn)書(shū)面回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱：“在充分滿足監(jiān)管要求的前提下，公司會(huì)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃來(lái)補(bǔ)充資本金?！?/p>

事實(shí)上，從利寶保險(xiǎn)公布的歷年年報(bào)來(lái)看，2009–2017年利寶保險(xiǎn)累計(jì)凈虧損達(dá)到12.6億元。

自2016年“償二代”監(jiān)管體系正式實(shí)施以來(lái)，利寶保險(xiǎn)核心及綜合償付能力充足率也在不斷下滑，從2016年第一季度的319%下滑至2018年第一季度的130%。根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》，綜合償付能力充足率低于120%時(shí)會(huì)被列為重點(diǎn)核查對(duì)象。

持續(xù)虧損超12億

利寶保險(xiǎn)是重慶地區(qū)唯一的一家外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，是利寶互助保險(xiǎn)集團(tuán)在中國(guó)的全資子公司。利寶互助保險(xiǎn)集團(tuán)創(chuàng)建于1912年，截至2017年底總資產(chǎn)達(dá)到1425億美元，總收入達(dá)394億美元，在2018年《財(cái)富》世界500強(qiáng)中排名255位。

利寶保險(xiǎn)的成立則最早可追溯至1996年，當(dāng)時(shí)美國(guó)利寶互助保險(xiǎn)還只是剛開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)設(shè)立辦事處。隨著中國(guó)加入WTO，根據(jù)協(xié)定，外資財(cái)險(xiǎn)公司剛進(jìn)中國(guó)時(shí)只能采取分公司形式，2003年12月，美國(guó)利寶互助保險(xiǎn)公司在中國(guó)設(shè)立分公司。

2004年，保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于外國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)分公司改建為獨(dú)資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司有關(guān)問(wèn)題的通知》，允許外資財(cái)險(xiǎn)公司分公司改建為子公司。2007年，經(jīng)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，美國(guó)利寶互助保險(xiǎn)公司在中國(guó)的分公司正式改建為具有獨(dú)立法人資格的全資子公司。2009年起，利寶保險(xiǎn)相繼在北京、浙江、廣東等地成立分支機(jī)構(gòu)。

時(shí)至今日，利寶中國(guó)利寶保險(xiǎn)尚未獲得盈利。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2009–2013年，利寶中國(guó)利寶保險(xiǎn)的凈虧損呈擴(kuò)大態(tài)勢(shì)，分別為0.92億元、0.86億元、1.05億元、1.55億元、2.45億元，2014年開(kāi)始虧損幅度有所收窄，2014–2017年凈虧損額分別為1.77億元、1.59億元、1.40億元、0.98億元。

對(duì)此，利寶保險(xiǎn)僅向時(shí)代周報(bào)記者表示：“財(cái)險(xiǎn)行業(yè)規(guī)模效應(yīng)明顯，在同等規(guī)模的財(cái)險(xiǎn)公司中，利寶保險(xiǎn)綜合成本率優(yōu)于平均水平。2017年，利寶保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入15.33億元，同比2016年增長(zhǎng)24.54%，超過(guò)市場(chǎng)平均增速10個(gè)百分點(diǎn)，在2016年同比增長(zhǎng)39%的基礎(chǔ)上再次實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，公司綜合成本率從2013年的134.87%降至2017年的109.31%，同比2016年降低6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4年減虧?！?/p>

2018年第一季度償付能力報(bào)告指出，由于利寶保險(xiǎn)規(guī)模較小，在預(yù)測(cè)期內(nèi)仍然會(huì)持續(xù)虧損。但是隨著公司繼續(xù)對(duì)效益較低的險(xiǎn)種進(jìn)行精簡(jiǎn)，虧損會(huì)逐步縮小，同時(shí)凈負(fù)現(xiàn)金流會(huì)降低。

年報(bào)顯示，貨運(yùn)險(xiǎn)從2016年開(kāi)始取代工程保險(xiǎn)成為利寶保險(xiǎn)保費(fèi)收入排名第五的產(chǎn)品，2017年開(kāi)始承保利潤(rùn)為正；另外，2015年開(kāi)始責(zé)任保險(xiǎn)由保費(fèi)收入排名第三取代意外傷害保險(xiǎn)上升至排名第二的險(xiǎn)種，2016年起承保利潤(rùn)轉(zhuǎn)正且大幅增加。不過(guò)，這兩項(xiàng)的未決賠款準(zhǔn)備金2017年時(shí)還存在缺口。

對(duì)保費(fèi)收入貢獻(xiàn)排名第一的機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)承保利潤(rùn)始終為負(fù)，成為利寶保險(xiǎn)凈利潤(rùn)虧損的重要原因。車險(xiǎn)保費(fèi)收入占利寶保險(xiǎn)保費(fèi)收入的比例從2014年開(kāi)始也呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。2010–2013年的占比分別為80.09%、79.82%、79.96%、89.75%，2014–2017年則分別為89.57%、81.41%、69.83％、64.05%。

自1992年上海開(kāi)展保險(xiǎn)對(duì)外開(kāi)放試點(diǎn)至今，外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在國(guó)內(nèi)的發(fā)展并不順利。根據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，2017年財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司共85家，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入共計(jì)10541.38億元，其中22家為外資，數(shù)量占比25.88%，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入占比僅為1.96%。

今年4月，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)上宣布加速保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放舉措，利寶保險(xiǎn)回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱：“根據(jù)目前了解的情況，暫未對(duì)公司產(chǎn)生明顯影響?！?/p>

對(duì)于未來(lái)，利寶保險(xiǎn)在回復(fù)中表示，“將本著算賬經(jīng)營(yíng)的理念，對(duì)業(yè)務(wù)按照風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分、客戶細(xì)分、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的原則，對(duì)銷售資源進(jìn)行差異化配置 ，進(jìn)一步提升資源使用效率”。

本土化的努力

除了凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，自2016年“償二代”監(jiān)管體系正式實(shí)施以來(lái)，利寶中國(guó)利寶保險(xiǎn)的核心及綜合償付能力也在持續(xù)降低。2016年跌破200%，各季度的數(shù)據(jù)分別為319%、303%、251%、168%；2017年四個(gè)季度下滑速度降低，從第一季度的164%到155%再至141%，最后達(dá)到140%；2018年第一季度繼續(xù)跌落至130%。

根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》，綜合償付能力充足率低于120%時(shí)會(huì)被列為重點(diǎn)核查對(duì)象。如今，利寶保險(xiǎn)已非常接近監(jiān)管紅線。而且在《關(guān)于2017年SARMRA（即償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估）評(píng)估結(jié)果的通報(bào)》中，利寶保險(xiǎn)墊底得分僅64.84分。

利寶保險(xiǎn)對(duì)時(shí)代周報(bào)記者解釋：“公司償付能力下滑，主要是因?yàn)榻鼉赡旯緲I(yè)務(wù)的快速發(fā)展?！?/p>

在連續(xù)虧損和償付能力不斷下滑的背景下，利寶保險(xiǎn)一方面不斷增資。官網(wǎng)顯示自2011年至今已完成了13次增資，從3.55億元增加到16.01億元，此次又提起了1.25億元的增資方案。

另一方面，2016年8月，利寶保險(xiǎn)為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、積極參與中國(guó)市場(chǎng)，還擬引入中資股東三胞集團(tuán)有限公司，轉(zhuǎn)讓利寶保險(xiǎn)注冊(cè)資本中7.66億元的出資金額，占到股權(quán)比例為51%。不過(guò)，一年多后，2017年11月，利寶保險(xiǎn)公布經(jīng)雙方綜合考慮與友好協(xié)商，終止了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及合資經(jīng)營(yíng)合同等交易協(xié)議。

在時(shí)代周報(bào)記者追問(wèn)原因時(shí)，利寶保險(xiǎn)僅表示：“雙方本著審慎性原則和對(duì)交易雙方負(fù)責(zé)的精神，在綜合考慮未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略及項(xiàng)目實(shí)際情況后，才一致同意終止本次合資事項(xiàng)?！?/p>

與此同時(shí)，在公布終止股東變更事項(xiàng)的前兩個(gè)月，2017年9月，證監(jiān)會(huì)還發(fā)布了核準(zhǔn)徐德洪先生擔(dān)任利寶保險(xiǎn)董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的公告，這意味著利寶保險(xiǎn)迎來(lái)了首位中國(guó)籍負(fù)責(zé)人，試圖改變管理層以融入中國(guó)。

資料顯示，徐德洪畢業(yè)于中國(guó)人民大學(xué)，擁有15年的產(chǎn)險(xiǎn)工作經(jīng)驗(yàn)，是國(guó)內(nèi)最早獲得北美產(chǎn)險(xiǎn)精算師資格的人員之一，曾先后任職于中國(guó)保監(jiān)會(huì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)監(jiān)管部、人保財(cái)險(xiǎn)和利寶保險(xiǎn)。自2012年加入利寶保險(xiǎn)起，徐德洪先后擔(dān)任首席精算執(zhí)行官、總精算師、首席市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)執(zhí)行官、首席產(chǎn)品管理及精算執(zhí)行官，2015年起全面負(fù)責(zé)所有分支機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)。

對(duì)于徐德洪上任的原因，利寶保險(xiǎn)告訴時(shí)代周報(bào)記者：“對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的豐富經(jīng)驗(yàn)和對(duì)利寶保險(xiǎn)的多年管理經(jīng)驗(yàn)，徐德洪將帶領(lǐng)公司更好地實(shí)行本土化戰(zhàn)略，加快實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的步伐，其任命體現(xiàn)了利寶互助保險(xiǎn)集團(tuán)對(duì)利寶保險(xiǎn)管理層的信任和充分授權(quán)，以及內(nèi)部培養(yǎng)管理層的成果?！?/p>

截至目前，徐德洪已上任10個(gè)月。從已經(jīng)公開(kāi)的2017年第四季度和2018年第一季度償付能力報(bào)告來(lái)看，償付能力下滑至130%，凈資產(chǎn)由2.81億元減少至2.62億元；凈利潤(rùn)分別為-0.41億元和-0.19億元，距離盈虧平衡仍有一定距離。

http://www.time-weekly.com/html/20180731/252681_1.html