《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《辦法》）將于7月1日起正式實行。分析師表示，投資者適當性制度實施對于投資者來講總體是利好的，預計整個市場參與者中，機構(gòu)投資者的比率會上升。

平安大華基金相關(guān)負責人表示，《辦法》要求金融機構(gòu)要有清晰的客戶分類和嚴密的風險防控，將投資者分為普通投資者與專業(yè)投資者，旨在“將適當?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當?shù)耐顿Y者”，為保護投資者的權(quán)益添加了一道防護墻，明確參與各方的適當性義務。

長城基金一位分析師表示，《辦法》根據(jù)投資者的相關(guān)經(jīng)驗、知識和資產(chǎn)等指標規(guī)定了統(tǒng)一的分類標準。但是一旦將這些標準落實到具體的個體投資者時，可能會與其實際風險識別能力和風險承受能力有一定的差別，因此《辦法》預留了一定的調(diào)整空間，允許普通投資者與專業(yè)投資者在一定條件下相互轉(zhuǎn)化。值得注意的是，出于審慎以及更好地落實投資者適當性管理要求，普通投資者申請轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者有著嚴格的程序。

華安證券首席宏觀分析師徐陽對《證券日報》記者表示，投資者適當性制度主要是從以下三個方面來保護普通投資者的權(quán)益：一是投資者的分類，按照《辦法》規(guī)定的標準，將投資者分為專業(yè)投資者和普通投資者，在此基礎上再按照投資者的具體屬性尤其是考慮投資者的收入和風險承受能力情況再做細分；二是經(jīng)營結(jié)構(gòu)根據(jù)風險特征和風險程度對銷售的產(chǎn)品或者提供的服務劃分風險等級；三是做到投資者與投資者購買產(chǎn)品進行合理匹配，并通過客戶回訪等方式來做到動態(tài)管理。

《辦法》的實施對投資者和市場會產(chǎn)生哪些影響？徐陽表示，投資者適當性制度實施對于投資者來講總體是利好的，畢竟該項制度制定的出發(fā)點就是為了保護投資者尤其是普通投資者的利益。通過投資者適當性管理，可以有效降低投資者的投資風險，規(guī)避投資的非理性投資行為。

對于市場來講，投資者適當管理提高普通投資者進入高風險市場的門檻，會減少普通投資者的數(shù)量。整個市場參與者中，機構(gòu)投資者的比率會上升。同時普通投資者對于風險更為可控的理財產(chǎn)品的需求增加，券商的資管業(yè)務會得到發(fā)展，總體講，市場會向更加成熟，更加理性的方向發(fā)展。記者 蘇詩鈺