支持民營企業(yè)發(fā)行債券融資、首次公開發(fā)行上市和再融資，積極穩(wěn)妥發(fā)展“新三板”市場和區(qū)域性股權(quán)市場

■本報記者 蘇詩鈺

10月12日，國家發(fā)改委印發(fā)了《促進(jìn)民間投資健康發(fā)展若干政策措施》(以下簡稱《政策措施》)，從促進(jìn)投資增長、改善金融服務(wù)、落實完善相關(guān)財稅政策、降低企業(yè)成本、改進(jìn)綜合管理服務(wù)措施、制定修改相關(guān)法律法規(guī)等六個方面提出了26條具體措施。

按照國務(wù)院兩個“36條”、一個“39條”要求，此次國家發(fā)改委印發(fā)的“26條”將進(jìn)一步開放民用機(jī)場、基礎(chǔ)電信運營、油氣勘探開發(fā)、配售電、國防科技等領(lǐng)域，市場準(zhǔn)入對各類投資主體要一視同仁，鼓勵民間投資進(jìn)入。同時，確保各類投資主體進(jìn)入社會服務(wù)領(lǐng)域一視同仁。在醫(yī)療、養(yǎng)老、教育等民生領(lǐng)域完善已有的配套政策，出臺實質(zhì)性措施。大力推廣政府和社會資本合作(PPP)模式，進(jìn)一步完善公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域鼓勵民間投資參與的政策措施。此外，將抓緊建立市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度。

值得關(guān)注的是，《政策措施》稱，將研究制定“地方政府償還欠款計劃”，對于依法依規(guī)應(yīng)由地方政府償還的拖欠企業(yè)的工程款、物資采購款、保證金等，督促地方政府制定分期還款計劃。

在改善金融服務(wù)方面，《政策措施》鼓勵政策性、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用，在業(yè)務(wù)范圍內(nèi)對符合條件的小微企業(yè)提供信貸支持。設(shè)立國家融資擔(dān)?；?，推進(jìn)省級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)基本實現(xiàn)全覆蓋。鼓勵發(fā)展支持重點領(lǐng)域建設(shè)的投資基金，充分發(fā)揮引導(dǎo)作用。

《政策措施》提出拓寬民營企業(yè)直接融資渠道，降低企業(yè)融資成本。支持符合條件的民營企業(yè)發(fā)行債券融資、首次公開發(fā)行上市和再融資，積極推動私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，積極穩(wěn)妥發(fā)展“新三板”市場和區(qū)域性股權(quán)市場。

上海財經(jīng)大學(xué)銀行系教授曹嘯在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前民營企業(yè)融資難、融資貴的原因是多方面的，一是全球及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣，尤其是未來增長前景不確定導(dǎo)致的風(fēng)險預(yù)期較高；二是由于國企以及地方政府融資平臺融資導(dǎo)致的擠出效應(yīng)；三是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險規(guī)避以及合規(guī)動機(jī)導(dǎo)致的惜貸惜投。金融機(jī)構(gòu)缺乏選擇民營企業(yè)動力，這就約束了民營企業(yè)的融資渠道。

“單純通過金融支持政策不足以解決問題，所以《政策措施》強(qiáng)調(diào)了對民營企業(yè)投資領(lǐng)域的限制放松等支持政策，能夠提高民營企業(yè)的市場價值，改善市場對民營企業(yè)的風(fēng)險預(yù)期，在這些條件的配合下，通過金融支持政策拓寬民營企業(yè)融資渠道?！辈車[表示。

國家發(fā)改委副主任胡祖才表示，營造良好的民間投資環(huán)境，需要深入推進(jìn)減少審批、降低制度性交易成本工作，將政府職能由審批，轉(zhuǎn)向市場公平競爭監(jiān)管和提供良好服務(wù)。一直以來，民間投資的問題受到各方關(guān)注，民營企業(yè)仍然面臨融資難的問題。但改革還需要一個過程，所以一些服務(wù)業(yè)，包括電信、油氣，民間資本不容易進(jìn)入，這也是影響民間投資的一個因素。

“要營造公平競爭的市場環(huán)境，特別是對民間投資要給予一視同仁的投資環(huán)境。民間投資的參與方式，應(yīng)當(dāng)有所創(chuàng)新，發(fā)揮社會資本的作用。同時，適合通過PPP模式的項目，就通過PPP模式，廣泛吸引社會投資?！焙娌疟硎?。

(蘇詩鈺)