來源： 金融投資報

    本報記者 康曦

   3月29日晚間，東方電氣（600875）交出了2015年的成績單。去年全年公司實現(xiàn)營業(yè)收入360.18億元，同比下滑7.73%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.39億元，同比下滑65.65%；基本每股收益0.19元。同時，公司還擬向全體股東每10股派現(xiàn)0.6元（含稅）。

    去年凈利下滑近七成

    東方電氣處于電力裝備制造行業(yè)，主要業(yè)務(wù)為大型發(fā)電成套設(shè)備、工程承包及服務(wù)等。

   年報數(shù)據(jù)顯示，分季度來看，2015年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入76.86億元、105.19億元、77.96億元和100.17億元，同期歸屬于上市公司股東的凈利潤為10771.44萬元、6065.35萬元、7767.76萬元和19302.71萬元。

   從四大產(chǎn)品來看，2015年公司毛利最高的水能及環(huán)保設(shè)備收入僅為26.29億元，同比下滑了38.75%。

   整體來看，繼2014年業(yè)績大幅下滑45.59%后，2015年公司業(yè)績下滑幅度加劇，接近七成。而且值得關(guān)注的是，近年來公司盈利水平一直都穩(wěn)定在10億元以上，2015年卻降到了4.39億元，其中還包括1.86億元的政府補助。

   萬德數(shù)據(jù)顯示，2009年-2014年東方電氣歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為15.72億元、25.77億元、30.56億元、21.91億元、23.49億元和12.78億元。與2011年的最高峰相比，短短4年的時間，公司的盈利規(guī)模就萎縮了近九成，下滑幅度驚人。

   對于2015年業(yè)績的大幅下滑，公司解釋稱：“受宏觀經(jīng)濟增速放緩影響，發(fā)電設(shè)備市場需求減少，產(chǎn)品價格下降，導(dǎo)致公司毛利減少及計提預(yù)計合同損失增加，使報告期公司利潤同比大幅減少?！?/p>

   2015年公司各項費用中，除銷售費用出現(xiàn)小幅增長外，資產(chǎn)減值損失增幅最高，達到了84.79%，當(dāng)年資產(chǎn)減值損失高達16.65億元。單單這一項，就是當(dāng)年公司盈利的4倍。公司稱，因市場競爭加劇，產(chǎn)品價格下降，預(yù)計合同損失增加；同時應(yīng)收賬款賬齡趨于老化導(dǎo)致計提的壞賬準(zhǔn)備增加。

    海外收入不盡人意

    對于2016年，東方電氣并不樂觀，公司坦承或?qū)⒊霈F(xiàn)虧損。

   2016年，公司所處的發(fā)電設(shè)備行業(yè)將繼續(xù)深度調(diào)整，市場競爭更加激烈，公司也將在調(diào)整中求發(fā)展，本著去產(chǎn)能、去庫存、降成本、調(diào)結(jié)構(gòu)的指導(dǎo)思想，加大轉(zhuǎn)型升級力度，實現(xiàn)公司在經(jīng)濟新常態(tài)下的持續(xù)發(fā)展。

   公司計劃年度發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量為2700萬千瓦，營業(yè)收入保持相對穩(wěn)定，但是隨著國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，計劃產(chǎn)量可能進一步下調(diào)；同時由于產(chǎn)品價格持續(xù)下滑，產(chǎn)品毛利率不斷下降，加之去產(chǎn)能、去庫存帶來成本費用增加等原因，2016年公司仍將面臨利潤下降，可能出現(xiàn)虧損。

   從1995年10月10日登陸資本市場以來，東方電氣已經(jīng)披露了21年的年報，而在這21年的時間中，僅有2001年公司業(yè)績虧損了2.61億元，其余20年公司業(yè)績均為盈利狀態(tài)?？梢?，2016年公司面臨的經(jīng)營壓力巨大。

   在國內(nèi)市場不振的情況下，東方電氣近年來將目光轉(zhuǎn)向海外市場。公司表示，將奮力拓展國際市場。創(chuàng)新運作模式，提升EPC+投融資項目的運作能力，爭取更多訂單。加快“一帶一路”沿線國家和新市場區(qū)域布點。

   但從2015年海外項目收入來看，進展并不理想。2015年公司海外實現(xiàn)收入48.91億元，較上年同期下滑19.61%，而國內(nèi)收入的下滑幅度才5.25%。而且從收入規(guī)模來看，海外收入僅占當(dāng)年營收額的13.67%，對公司整體影響有限。