美國經(jīng)濟在美聯(lián)儲去年底啟動加息之后表現(xiàn)出很大的不確定性，外界的看法在近兩個多月里從視其為“繁榮的孤島”轉(zhuǎn)而成為全球投資者擔心的“尾部風險”，甚至預期新一輪經(jīng)濟衰退正在臨近。

   分析人士認為，當下美國經(jīng)濟表現(xiàn)在普遍疲弱的發(fā)達經(jīng)濟體中仍屬搶眼，但是，全球經(jīng)濟金融市場波動對美國經(jīng)濟的影響較以往大大增加。同時，過度依賴貨幣政策使美國經(jīng)濟復蘇的基礎并不牢固，遭遇經(jīng)濟衰退周期的時間有可能正在縮短。

   美聯(lián)儲啟動加息后不久，美國商務部數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計算的增速從前一季度的2％驟降至0.7％，其中個人消費疲弱、加息增強美元升值預期，以及國際油價持續(xù)下跌造成的金融市場恐慌是導致大幅放緩的主要因素。

   經(jīng)合組織最近將美國經(jīng)濟今明兩年的增速預期分別下調(diào)至2％和2.2％。國際貨幣基金組織預計今明兩年美國經(jīng)濟均增長2.6％，比之前預期低0.2個百分點。

   美國財經(jīng)頻道CNBC的歷史跟蹤數(shù)據(jù)顯示，自1960年以來的幾次經(jīng)濟復蘇中，本輪復蘇的力度最弱。美國企業(yè)利潤隨著就業(yè)和住房市場復蘇出現(xiàn)一定程度回暖，但增速仍滯后于歷次復蘇。

   市場關于美國經(jīng)濟即將迎來新一輪衰退期的聲音甚囂塵上。摩根大通經(jīng)濟研究團隊認為，勞動生產(chǎn)率停滯以及美元升值正在威脅美國企業(yè)利潤率，這可能導致企業(yè)大幅削減雇傭和開支。美國在未來12個月內(nèi)陷入衰退的可能性已增至25％，在未來三年內(nèi)陷入衰退周期的可能性高達76％。

   美銀美林認為，傳統(tǒng)上被視作美國經(jīng)濟衰退與否的指向標債券收益率曲線已經(jīng)不管用了，美國經(jīng)濟目前正在陷入衰退之中。德意志銀行也認為，如果剔除美聯(lián)儲對利率曲線的干擾，美國經(jīng)濟可能已經(jīng)處在衰退中。德意志銀行預計，未來12個月美國經(jīng)濟陷入衰退的可能性為46％，大大高于美聯(lián)儲自己的預測概率。

   經(jīng)濟學人集團分析師約瑟夫·萊克認為，雖然美國經(jīng)濟今年不太可能陷入衰退，但是未來兩到四年內(nèi)陷入衰退的可能性超過一半。

   蓋爾·福斯勒集團主席蓋爾·福斯勒預計，美國在2018年遭遇衰退的風險高達100％，這不光是因為經(jīng)濟周期的原因，而是預計近兩三年內(nèi)美國可能會出現(xiàn)一次金融震蕩。

   考慮到急劇變化的經(jīng)濟形勢，美聯(lián)儲最新一期貨幣政策會議紀要顯示，幾乎所有美聯(lián)儲官員都在會上談到美國金融環(huán)境更加收緊。他們認為，如果這些影響持續(xù)下去，可能相當于美聯(lián)儲進一步加息帶來的效果，將會成為美國經(jīng)濟下行風險上升的重要因素。

   波士頓聯(lián)邦儲備銀行行長羅森格表示，如果全球股市波動、油價下跌、通脹低迷等因素持續(xù)存在，美聯(lián)儲不應急于加息，而是應等待美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善。費城聯(lián)邦儲備銀行行長哈克也表示，他對近期貨幣政策的態(tài)度比幾個月之前更加謹慎?；趯徤骺紤]，他認為美聯(lián)儲不應在通脹數(shù)據(jù)更強勁之前啟動加息。

   鑒于目前全球金融市場動蕩導致美國金融環(huán)境收緊，以及近期油價下跌和美元升值會壓低美國通脹水平，多數(shù)經(jīng)濟學家和市場人士預期未來幾個月美聯(lián)儲將放緩加息節(jié)奏。

   國際金融業(yè)協(xié)會認為，不管美聯(lián)儲加息節(jié)奏如何，美聯(lián)儲與歐洲央行、日本央行的貨幣政策都將進一步分化，導致市場不確定性和波動性上升。