轉眼又到了11月下旬，對投資者來說，年終是要“大賺一筆”好“過冬”的時候。但隨著今年監(jiān)管層的約束，以及貨幣市場寬松的流動性，銀行發(fā)行理財品的熱情并不高。“十一”過后，銀行所推出的理財產品期限多為半年、一年。有分析指出，在利率市場化和貨幣寬松的大背景下，未來產品收益可能會下行，因此，投資者可以選擇中長期產品來鎖定收益。

　　現(xiàn)象：銀行理財品發(fā)行熱情下降

　　隨著收益率一路下行，近期銀行理財市場上不斷出現(xiàn)新變化。據中國經濟網記者了解，有機構指出，目前貨幣市場寬松的流動性，加上監(jiān)管層此前出臺的一系列規(guī)范市場的政策，使得銀行發(fā)行短期理財產品的動力漸失。

　　據Wind資訊數據顯示，10月份共有249家銀行發(fā)行理財產品4692款，較9月份4977款有所回落。其中，前10大銀行發(fā)行理財產品2257款，占總發(fā)行量的48.10%，發(fā)行占比繼9月跌破50%之后再度下滑。

　　業(yè)內人士表示，銀行發(fā)行理財產品熱情下降的原因主要有二：一是當前大銀行資金較為充裕，發(fā)行理財產品動力不足；二是隨著非標資產監(jiān)管的加強，由于市場上缺乏資質良好的資產，在一定程度上削弱了銀行的熱情，導致當月理財產品發(fā)行總量下降。

　　關注：中長期產品成主流

　　據中國經濟網記者了解，近年來，中長期銀行理財產品占比長期維持在40%以下，但這一形勢從今年年中開始扭轉。據普益財富數據統(tǒng)計，自年中以來，3個月以上產品占比始終保持在40%以上，且近期連續(xù)3個月呈現(xiàn)上升的態(tài)勢，與年初相比漲幅達10個百分點。

　　事實上，10月以來，《關于加強商業(yè)銀行存款偏離度管理有關事項的通知》繼續(xù)發(fā)酵，而今年7月銀監(jiān)會發(fā)布的“35號文”為實現(xiàn)銀行理財回歸資產管理業(yè)務提出多項規(guī)定，其中明確指出“理財產品之間不得相互交易，不得相互調節(jié)收益”。

　　分析認為，在監(jiān)管層的約束下，銀行理財產品以資金池方式相互交易、調節(jié)收益，實現(xiàn)期限錯配與資金錯配的運作方式受到抑制。分析表示，銀行難以通過滾動發(fā)行短期理財產品配置長期資產來實現(xiàn)期限錯配溢價，因而部分轉向發(fā)行長期產品。

　　還有分析指出，除了監(jiān)管層出臺的一系列規(guī)范市場的政策外，目前貨幣市場寬松的流動性，也使得銀行發(fā)行短期理財產品的動力漸失。業(yè)內人士表示，在利率市場化和貨幣寬松的大背景下，未來產品收益可能會下行，在不考慮流動性的前提下，越來越多的投資者傾向于選擇期限較長的產品來鎖定收益。

　　收益：年化達6%產品速拿下

　　在預期收益方面，專家認為，今年以來貨幣市場資金持續(xù)寬松，銀行理財產品的平均預期收益率也受此影響持續(xù)下滑。

　　業(yè)內人士分析，今年市場資金面持續(xù)保持寬松，降息降準預期較強，年底資金面可能依然保持相對寬松的局面，銀行理財產品的平均預期收益率肯定不會復制去年的走勢，可能會繼續(xù)保持在5%左右上下浮動，在年底資金相對緊張的節(jié)點，理財收益有望小幅走高。而相對而言，收益較高的還將集中于長期限產品。

　　民生銀行理財師林茜茜也表示，年底理財產品收益率是會比平時要高一些，但今年年末要再現(xiàn)去年底的年化6%～7%，會有點困難。因此，近日如果出現(xiàn)年化接近6%的理財產品，那就得抓緊下手了，錯過了的話就很難再遇上。而且資金折騰來折騰去，中間會有空檔期，收益也不會高很多。（中國經濟網記者蔣檸潞）