紫光股份（000938.SZ）無疑是滬深兩市節(jié)后開市以來炙手可熱的明星股之一。開市兩個交易日連續(xù)以漲停板報收，為此，公司不得不停牌一日進行自查。此前，紫光股份股票交易價格于2011年2月1日、9日、10日，連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。

   有券商分析師表明，IPv6概念股近日遭到熱炒，導火索是全球互聯(lián)網(wǎng)IP地址相關(guān)管理組織2月3日宣布，現(xiàn)有的IPv4互聯(lián)網(wǎng)IP地址已分配完畢，IP地址總庫已經(jīng)枯竭，互聯(lián)網(wǎng)未來發(fā)展系于下一代互聯(lián)網(wǎng)通信協(xié)議也即IPv6。

   2月14日，隨著紫光股份（000938.SZ）當天發(fā)布的公告徹底曝光了公司IPv6項目的底細。公司股票復牌后二級市場股價也大幅震蕩，成交量也急劇放大。紫光股份早盤以18.01元高開之后便震蕩回落，最低時探至17.70元，最高沖高至18.84元，終盤報收18.03元。全天成交額達6.02億元、換手率高達16.14%。

   深交所龍虎榜交易信息顯示，節(jié)后二級市場爆炒紫光股份的主力資金以游資為主，機構(gòu)資金并沒有介入紫光股份。而大智慧當天的資金流向表明，紫光股份天量成交背后顯示主力資金籌碼有所松動。

    IPv6仍是浮云

   湘財證券研究所研究員李瑩稱，盡管設(shè)備商在2005年以后出品的IPv6核心的設(shè)備路由器多數(shù)已經(jīng)能夠符合IPv6的兼容需求。但事實證明IPv6被市場所接受的速度要遠慢于設(shè)備商的預期。由于技術(shù)、成本、政治等各種原因，IPv6的普及進程屢屢被提及又屢屢延后。

   “IPv6在我國大規(guī)模的商用化尚需時日。”該研究員認為。“根據(jù)BASS模型結(jié)合IP地址即將耗盡的事實以及運營商的IPv6時間表等綜合因素，初步判斷我國IPv6的普及進展在今后5-10年或?qū)⒂瓉硪粋€快速發(fā)展期?！?/p>

   而且，從紫光股份披露的公告來看，公司并沒有直接參與IPv6項目運營，而是交由參股公司比威網(wǎng)絡技術(shù)有限公司（以下簡稱“比威網(wǎng)絡”）負責。截至目前，比威網(wǎng)絡并沒有給公司帶來任何投資收益，公司為此還全額計提了減值準備。

   資料顯示，比威網(wǎng)絡成立于2000年7月，注冊資本11600萬元，目前公司參股比例僅為17.24%，該公司主要經(jīng)營計算機網(wǎng)絡產(chǎn)品和通信設(shè)備。比威網(wǎng)絡由于自身問題以及產(chǎn)品尚處于投入期，自成立以來一直經(jīng)營狀況不佳，業(yè)績連續(xù)虧損。截至目前公司已對其全額計提了長期投資減值準備739.72萬元。

   據(jù)紫光股份公告披露，基于IPv6的第二代中國教育和科研計算機網(wǎng)CERNET2是中國下一代互聯(lián)網(wǎng)示范工程（CNGI）的核心網(wǎng)，2004年CERNET2在北京、上海、廣州三城市進行了聯(lián)網(wǎng)試運行，到2006年已經(jīng)實現(xiàn)了與全國20個城市的167所高校、科研機構(gòu)互聯(lián)。

   CERNET2的25個核心節(jié)點中的20個采用了由比威網(wǎng)絡與清華大學聯(lián)合研發(fā)的IPv6核心路由器。2006年9月CERNET2核心技術(shù)正式通過國家驗收。

   公司強調(diào)，比威網(wǎng)絡的IPv6核心路由器在CERNET2中應用，屬于技術(shù)試驗向試商用發(fā)展過程中的試驗應用，未給比威網(wǎng)絡的業(yè)績帶來重大影響，比威網(wǎng)絡研制的IPv6核心路由器并沒有進行大規(guī)模生產(chǎn)和銷售。

   此外，基于IPv6的下一代互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展及應用的速度和投入規(guī)模取決于國家級產(chǎn)業(yè)政策和主要電信運營商的決策，因此對于比威網(wǎng)絡來說具有很強的不確定性。

    與此同時，目前國內(nèi)生產(chǎn) IPv6路由器設(shè)備的廠家并非僅比威網(wǎng)絡一家，未來競爭仍將十分激烈。僅包括A股上市公司在內(nèi)，就有中興通訊(000063.SZ)，烽火通信(600498.SH)和星網(wǎng)銳捷(002396.SZ)等公司涉足該領(lǐng)域。而國際巨頭中，思科占據(jù)了領(lǐng)先的地位。從2001年5月推出IPv6軟件解決方案以來，思科如今宣稱可以對全線IPv6產(chǎn)品供貨。

    主力籌碼松動

   本報記者注意到，伴隨紫光股份天量成交和高換手率背后，顯示主力資金籌碼已開始松動，有高位派籌之嫌。

   而大智慧14日資金流向統(tǒng)計也表明，直至當天收盤前幾分鐘，紫光股份主力資金流向才由凈流出轉(zhuǎn)為凈流入。

   統(tǒng)計顯示，截至當天上午收盤，紫光股份資金凈流出971.06萬元。其中，特大單的主力資金凈流出1846.08萬元。至終盤，紫光股份全天資金流入金額28670.36萬元，資金流出26229.11萬元，全天凈流入2441.25萬元。其中，主力資金凈流入僅為544.92萬元。

   值得一提的是，此前紫光股份上演的“旱地拔蔥”秀全賴游資主力的推波助瀾。據(jù)深交所龍虎榜交易信息顯示，在2011年2月1日、9日、10日三個交易日期間，位居主力買入榜的主要游資席位為江浙一帶的活躍游資營業(yè)部。

   其中，招商證券杭州文三路證券營業(yè)部、光大證券深圳深南中路證券營業(yè)部、光大證券金華賓虹路證券營業(yè)部、湘財證券杭州教工路證券營業(yè)部、東吳證券蘇州工業(yè)園區(qū)現(xiàn)代大道證券營業(yè)部累計分別買入1986.54萬元、1731.00萬元、1094.11萬元、893.17萬元和787.41萬元。

   前述券商研究員認為，游資主力之所押寶紫光股份的主要原因在于公司集眾多題材于一身，股性相對活躍。繼去年11月25日快速深幅調(diào)整以來，短短7個交易日里將前期40個交易日25%的跌幅快速收復。

   不過，就公司基本面而言，業(yè)績卻是乏善可陳。紫光股份當天還提及，公司將于2011年3月31日披露2010年年度業(yè)績，預計2010年度公司營業(yè)總收入和凈利潤與上年同期相比變化不大。

   此前，紫光股份2009年年報顯示，公司三大主營業(yè)務之一的信息電子類產(chǎn)品在2009年實現(xiàn)營業(yè)收入31.28億元，同比增加8.6%，但毛利率卻低至2.92%，基本上屬于增收不增利；三大主營業(yè)務之二的IT服務包括軟件產(chǎn)品銷售和系統(tǒng)集成。這一業(yè)務在2009年實現(xiàn)營收7.58億元，同比增加7.09%，但毛利率僅為10.46%，說明公司低毛利率的系統(tǒng)集成業(yè)務占比較大。