煙臺(tái)萬(wàn)華回應(yīng)本報(bào)質(zhì)疑

    本報(bào)訊 上周六《大眾證券報(bào)》報(bào)道了“煙臺(tái)萬(wàn)華：大股東涉嫌違反承諾”一文，引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。不少投資者給報(bào)社打來(lái)電話表達(dá)對(duì)此事的關(guān)切。為此，記者昨日采訪了煙臺(tái)萬(wàn)華證券事務(wù)代表肖明華。

    以下是記者采訪肖明華（下稱(chēng)“肖”）的對(duì)話記錄——

   問(wèn)：公司在2000年12月上市時(shí)，控股股東萬(wàn)華實(shí)業(yè)曾承諾“不以任何方式從事任何與股份公司直接或間接競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)”。萬(wàn)華實(shí)業(yè)今年1月花費(fèi)12.63億歐元巨資去收購(gòu)一家與煙臺(tái)萬(wàn)華存在明顯同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)——匈牙利BorsodChem公司（BC公司），為什么明知違反承諾卻仍然去收購(gòu)？

   肖：大股東最終目的是想把這個(gè)“收購(gòu)過(guò)來(lái)的同業(yè)公司”注入到上市公司，注入之后自然就不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)了。

    問(wèn)：為什么上市公司不選擇自己直接去收購(gòu)，而是從大股東手中間接收購(gòu)？

   肖：上市公司收購(gòu)資產(chǎn)在程序上比較麻煩；萬(wàn)華實(shí)業(yè)屬于非上市公司，進(jìn)行海外收購(gòu)比較方便。收購(gòu)需要抓住時(shí)機(jī)，譬如合適的時(shí)間、合理的價(jià)位。

   問(wèn)：萬(wàn)華實(shí)業(yè)收購(gòu)BC公司，花費(fèi)了12.63億歐元，而B(niǎo)C公司的資產(chǎn)總額為16.45億歐元，負(fù)債總額為14.73億歐元，凈資產(chǎn)僅為1.72億歐元，交易價(jià)格相比凈資產(chǎn)溢價(jià)634.3%。這個(gè)價(jià)格合理嗎？

   肖：收購(gòu)價(jià)包括三部分：一是BC公司原來(lái)有銀行貸款，利率比較高。我們大股東現(xiàn)在牽頭，由中行重新貸款“以新?lián)Q舊”，這部分貸款約9億歐元。新貸款利率比原來(lái)貸款要低；二是大股東直接通過(guò)海外的子公司借了一部分資金給BC公司，用來(lái)支持它目前正在進(jìn)行的MDI項(xiàng)目；三是剩下的約2.2億歐元，就是用來(lái)購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的。

   問(wèn)：BC公司的凈資產(chǎn)只有1.72億歐元，萬(wàn)華實(shí)業(yè)收購(gòu)價(jià)到底是如何確認(rèn)金額的？公司為什么在公告中披露的收購(gòu)價(jià)為12.63億歐元，而不是2.2億歐元？

   肖：實(shí)際上，萬(wàn)華實(shí)業(yè)用來(lái)購(gòu)買(mǎi)BC公司的96%股權(quán)花費(fèi)為2.2億歐元左右，銀行貸出的9億歐元將來(lái)還是由BC公司償還的，大股東不承擔(dān)還款責(zé)任。對(duì)外披露的12.63億歐元收購(gòu)價(jià)，這是律師給的意見(jiàn)，使用的方式是把所有的項(xiàng)目進(jìn)行“打包”。

   問(wèn)：2009年BC公司發(fā)生巨額虧損，折合人民幣高達(dá)14.4億元。如果BC公司在未來(lái)18個(gè)月內(nèi)運(yùn)營(yíng)沒(méi)有能夠出現(xiàn)顯著改善，公司是否還會(huì)選擇收購(gòu)？

   肖：既然要做這個(gè)項(xiàng)目，肯定不會(huì)讓它一直虧損下去，最終還是希望通過(guò)把它并購(gòu)過(guò)來(lái)以后，利用我們的管理優(yōu)勢(shì)來(lái)改善它現(xiàn)有的狀況。

    采訪完畢后，記者隨即將煙臺(tái)萬(wàn)華公司的解釋反饋給打來(lái)電話的投資者。

   “用‘買(mǎi)肉’價(jià)格去‘買(mǎi)菜’，一開(kāi)始就覺(jué)得十分奇怪，原來(lái)這里面還有借款，9億歐元的借款公司為什么不披露？摻雜在收購(gòu)款中誰(shuí)能看的懂？葫蘆里究竟賣(mài)的什么藥？”投資者秦女士說(shuō)。

   一位來(lái)自濟(jì)寧的投資者則向記者表示：“既然萬(wàn)華實(shí)業(yè)已經(jīng)明確BC公司以后要注入到上市公司中去，作為公司股東，我最關(guān)心的是這部分資產(chǎn)以后會(huì)按什么價(jià)格將注入到上市公司，是2.2億歐元，還是12.63億歐元？”。對(duì)此，本報(bào)將繼續(xù)跟蹤報(bào)道。

    記者  張曌