每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

   12月10日，歌華轉(zhuǎn)債將在上海證券交易所上市交易。比起一月之前發(fā)行的燕京轉(zhuǎn)債0.08%的中簽率，歌華轉(zhuǎn)債發(fā)行中簽率高出了一大截，達到0.48%，可見機構(gòu)投資者申購熱情并不高。本次參與申購的基金僅有22只。

    由于近期A股市場回落，轉(zhuǎn)債雖然表現(xiàn)出一定防御性，但市場表現(xiàn)也并不樂觀。

   中金公司認為，股市大幅下挫機會不大，但出現(xiàn)就是機會。新基金等需求支撐明顯，轉(zhuǎn)債品種價格難以探尋真正的價值底部，只要股市調(diào)整較為充分，投資者似乎就應該加大逢低吸納的力度。

   11月以來，瞄準可轉(zhuǎn)債市場的基金接連成立，博時轉(zhuǎn)債增強債券基金攜36億資金已開始入市，此次便參與了歌華轉(zhuǎn)債的申購，富國可轉(zhuǎn)債基金也已募集完畢即將入市。

   市場人士認為，新發(fā)可轉(zhuǎn)債基金可能對市場形成短期的交易波動沖擊，但中長期看沒有太大的實際影響。此前六年多來沒有新轉(zhuǎn)債基金推出，主要是因為轉(zhuǎn)債市場規(guī)模太小的限制，投資標的稀缺。事實上，受市場規(guī)模限制，興業(yè)的轉(zhuǎn)債基金一度也處于封閉狀態(tài)。今年以來，轉(zhuǎn)債市場規(guī)模顯著提升，轉(zhuǎn)債市場迅速擴容，相應的轉(zhuǎn)債投資產(chǎn)品也開始加速發(fā)行。

   但有基金經(jīng)理認為，目前可轉(zhuǎn)債市場供給仍顯不足，機構(gòu)紛紛發(fā)行可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品可能會加大供不應求的局面。

   目前市場進入震蕩時期，富國可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理楊貴賓表示，建倉過程中，會選擇絕對價格比較低的轉(zhuǎn)債。其次，則是價格不算低的非周期行業(yè)的可轉(zhuǎn)債的正股。此外，他認為，在可分離債領域，一些作為純債的可分離企業(yè)債，經(jīng)過了此輪下跌已經(jīng)開始顯現(xiàn)了比較好的投資價值，也是值得的建倉品種。