由于08、09年連續(xù)兩年業(yè)績虧損，*ST傳媒(000504)正面臨著暫停上市的風險。為了順利實現(xiàn)業(yè)績扭虧，公司近日計劃變賣旗下三家公司股權，而此舉將成功“填充”業(yè)績虧空。

    業(yè)績岌岌可危

   自06年以來，*ST傳媒經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑，2008年公司發(fā)生1.7億元的虧損，2009年公司再次發(fā)生上億的虧損，虧損額度達到1.3億元，同時企業(yè)商標、商譽、長期股權投資等資產(chǎn)也存在著減值現(xiàn)象。

   另外，公司廣告市場投入低迷，營業(yè)收入萎縮嚴重，其中，公司的核心資產(chǎn)IT專業(yè)媒體《中國計算機報》的發(fā)行及廣告，受到經(jīng)濟低迷、新興媒體的影響，廣告收入不斷流失，致使公司平面媒體廣告收入嚴重下滑。與此同時，公司的經(jīng)營費用也侵蝕了大量利潤。

   為了實現(xiàn)業(yè)績整體增長，公司2010年加強了鐵道媒體發(fā)行體系建設，雜志覆蓋率，并加強預算控制，大力壓縮費用開支。雖然今年做出了努力，但公司1至9月仍然產(chǎn)生虧損約444萬元。

   “若按照目前的經(jīng)營形勢，公司未來三年都很難扭轉虧損局面。面臨巨大的經(jīng)營壓力和退市風險，公司未來的出路只能是重組。”深圳一券商研究員對此表認為。

    重組一波三折

   公司曾在09年11月與遠華投資及其實際控制人陳正華籌劃實施重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的重組行為，但因方案尚不完備便于當年12月8日宣告重大資產(chǎn)重組中止。

   今年3月，公司控股股東工業(yè)與信息化部計算機與微電子發(fā)展研究中心擬通過公開征集的方式協(xié)議轉讓其所持有的全部公司股份，共計7970.17萬股，占公司總股本的25.58%。

   然而，*ST傳媒股權經(jīng)歷了兩個多月的公開掛牌無果、降低標準再延期掛牌的尷尬窘境。今年7月，公司終于迎來了“新當家”湖南國投。

   根據(jù)協(xié)議，公司控股股東將其持有的*ST傳媒國有法人股7970.16萬股轉讓給湖南信托，每股轉讓價格為8.0055元，轉讓總價款為6.38億元。

   不過，公開資料顯示，湖南國投并無優(yōu)質資產(chǎn)，市場或許只能期待隱匿于其背后頗具實力的湖南財信、乃至湖南國資委，將*ST傳媒納入其更龐大的資本規(guī)劃中。

    變賣資產(chǎn)“救濟”業(yè)績

   由于已經(jīng)連續(xù)兩年發(fā)生虧損，公司今年的業(yè)績表現(xiàn)尤為重要，如果繼續(xù)虧損，將面臨著暫停上市的命運。

   或許正是基于此，11月27日，公司擬協(xié)議轉讓旗下三家公司股權。其中，公司擬將所持有港澳投資95%股權轉讓給賽迪集團，子公司賽迪新宇擬將所持有港澳投資5%股權轉讓賽迪創(chuàng)投；控股子公司賽迪經(jīng)緯擬將所持有賽迪盛世55%股權轉讓給賽迪集團。

   此外，公司擬將所持有的昌科晨宇100%股權轉讓給賽迪集團，股權轉讓價格7710萬元。若不考慮稅費因素，轉讓昌科晨宇股權將實現(xiàn)收益約2366萬元。

   “公司四季度并無大額收入進賬，且前三季度已經(jīng)虧損400余萬元，若僅寄希望于重組，存在不確定風險。因此公司轉讓資產(chǎn)‘做正’業(yè)績，如同給自己上了個‘雙保險’?！币凰侥既耸咳缡潜硎尽?#160;   記者 張曌